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“易中天”二季度赚更多！股东榜透露重要信息_我的网站

一 |     　　8月24日晚，新易盛披露半年报。公司上半年实现营业收入209.1亿元，同比增长100.34%；实现净利润75.29亿元，同比增长90.98%；扣非净利润75.11亿元，同比增长90.92%。

二 |     北京时间8月14日，2026-27赛季完整赛程正式出炉，勒布朗·詹姆斯和杰伦·布朗加盟后的新76人，被联盟直接扔进了一个“东部炼狱”。

三 | 　　至此，A股光通信“易中天”组合“期中考”成绩全部出炉。

四 | 得益于全球AI算力基础设施建设持续提速，高速光通信产业链迎来业绩集中兑现期，中际旭创、新易盛、天孚通信三家行业龙头公司交出史上最强半年报成绩单。　　从半年报数据来看，“易中天”整体营收、盈利同比均大幅增长。         根据NBA官方公布的赛程，76人新赛季前10场比赛清一色全是东部对手。环比来看，三家公司二季度净利润较一季度均有大幅增长，盈利能力仍在进一步提升。有市场人士认为，净利润环比增速提升，也从侧面证明光通信产业的景气度还在攀升。没有西部弱旅给你练手，没有摆烂队让你喘气——从揭幕战到11月中旬，每一场都是季后赛级别的绞杀。

五 | 两战卫冕冠军尼克斯、两战骑士、主场迎战雄鹿和活塞、客场挑战步行者。

六 | 　　在近期召开的业绩说明会上，三家龙头公司对行业形势也都作出了相当积极的预判。在市场开拓及订单方面，“易中天”认为，产品需求预期仍保持强劲，且2027年光模块需求较为明确，正在积极扩大产能。联盟这赛程安排，摆明了是要在赛季第一个月就验一验76人这艘豪华战舰的成色。

七 |          根据目前已公布的赛程，76人新赛季前10场比赛具体如下：          第1场｜10月21日｜客场 vs 尼克斯——揭幕战，卫冕冠军主场升起总冠军旗帜，詹姆斯76人生涯首秀。

八 |          第2场｜10月23日｜主场 vs 骑士——詹姆斯费城主场首秀，对手是他的老东家骑士。　　业绩高增各有王牌：　　1.6T放量、硅光起势、无源器件领跑　　从半年报来看，受益于全球AI算力建设提速，中际旭创、新易盛、天孚通信业绩均实现大幅增长，但细究来看，成长路径各有侧重。

九 | 　　作为“光模块一哥”，中际旭创上半年实现营收417.78亿元，同比大增182.49%；实现净利润136.51亿元，同比增长241.70%。二季度盈利延续强势，环比增长38.05%。

十 | 　　中际旭创业绩高增核心得益于800G和1.6T等高端光模块持续放量。据披露，公司上半年光通信收发模块产能、产量、销量分别为2215万只、1886万只、1899万只，三项数据同比全部翻倍。         第3场｜10月25日｜主场 vs 雄鹿——字母哥离队后的雄鹿，依然是不容小觑的对手。

十一 | 其中，上半年销量同比增长为109.8%。　　记者注意到，中际旭创的产品结构正在向高毛利板块切换。半年报显示，公司光通信收发模块毛利率为46.59%，较上年同期提升6.63个百分点。         第4场｜10月26日｜主场 vs 活塞——背靠背第二场，活塞是上赛季东部第一。         第5场｜10月29日｜客场 vs 步行者          第6场｜10月31日｜主场 vs 尼克斯——NBA杯小组赛首战，两周内第二次打卫冕冠军。公司称，1.6T光模块产品市占率较高，客户出货量有望继续增长，硅光渗透率也有望进一步提升，均为提升毛利率的有利因素。　　新易盛上半年业绩也维持高增，二季度盈利环比上行。

十二 | 公司8月24日晚披露的半年报显示，上半年实现营收209.1亿元，同比增长100.34%；实现净利润75.29亿元，同比增长90.98%。         第7场｜11月1日｜客场 vs 黄蜂          第8场｜11月3日｜主场 vs 公牛          第9场｜11月5日｜客场 vs 活塞          第10场｜11月7日｜客场 vs 骑士——NBA杯小组赛，两周内第二次打骑士。据记者测算，新易盛2026年第二季度实现净利润47.49亿元，环比增长约70%。         10场比赛，清一色东部对手。　　光模块产销两旺，是新易盛上半年业绩大增的核心驱动引擎。

十三 | 主客场各5场，东部15队中前10场只碰8队。

十四 | 据披露，公司上半年光互联产品产量、销量分别为1091万只、1119万只，去年同期两项数据分别为710万只、695万只。进一步来看，海外市场对光模块需求强劲。据半年报，新易盛上半年在海外市场销售973万只光互联产品，形成收入204.6亿元，回款正常。没有西部旅行，但也没有一场可以松懈。　　记者注意到，新易盛主营产品毛利有所提升。半年报显示，公司光互联产品毛利率为48.46%，较上年同期提升0.98个百分点。公司称，公司产能、产量及销量均增加，且产品结构变化促进毛利率提升。

十五 |          恩怨一：两战卫冕冠军尼克斯——上赛季被横扫的债，该还了          2026年季后赛第二轮，尼克斯4-0横扫76人。那轮系列赛，76人被防得毫无脾气。　　据新易盛介绍，在产品与技术端，当前800G光模块为公司主力出货产品，1.6T光模块第二季度出货量较第一季度显著增长，预计后续出货规模将持续提升。如今76人补进了詹姆斯和布朗，尼克斯依然是那支冠军班底——布伦森、唐斯、阿奴诺比、布里奇斯、哈特，五名首发全员归队。揭幕战在麦迪逊广场花园打响，尼克斯将在赛前升起53年来第一面总冠军旗帜。詹姆斯穿着76人球衣站在对面——这是踢馆，也是宣言。同时，硅光方案产品出货占比稳步提高，产品结构得以持续优化。10月31日NBA杯首战，76人主场再战尼克斯。两周之内打两次卫冕冠军，联盟就是要看76人到底能不能翻过这座山。　　作为光通信行业的“铲子型”公司，天孚通信相较于中际旭创与新易盛等整机厂商，业绩增速相对平缓。

十六 |          恩怨二：两战骑士——詹姆斯的“前任复仇”          10月23日，76人主场首秀，对手是骑士。詹姆斯离开湖人后，第一次在费城主场亮相，对面站着的是他曾经追逐过的老东家之一。

十七 | 骑士上赛季打进了东部决赛，米切尔和哈登的后场组合依然犀利。

十八 | 今年夏天骑士曾全力追逐詹姆斯，最终未能成行。哈登为了骑士等了整整一个夏天，结果詹姆斯去了76人。

十九 | 这两场比赛，是詹姆斯对“错过”的回应，也是哈登证明自己的机会。据披露，依托光器件主业稳健增长，天孚通信上半年实现营收28.28亿元，同比增长15.15%；实现净利润12.04亿元，同比增长33.92%。其中，公司二季度盈利环比改善明显，较第一季度的4.92亿元增长44%。　　分产品来看，天孚通信两大业务板块表现分化明显。无源光器件业务上半年实现营收15.3亿元，同比增长77%，是驱动整体业绩增长的主要力量。11月7日，NBA杯小组赛，76人客场再战骑士。有源光器件业务上半年实现营收12.6亿元，同比下降20%。　　“个别物料出现阶段性供给紧缺，导致有源产品线产能利用率较低。”天孚通信表示，目前瓶颈物料供给已有好转，正在逐步提升产能利用率。　　订单能见度空前拉长，　　产能竞赛从国内燃向海外　　展望行业下半场，从近期龙头给出的信号来看，谈AI算力“拐点”还为时尚早。两周之内打两次骑士，恩怨直接拉满。光通信方面，Lumentum、Coherent持续强调800G和1.6T产品需求，CPO、NPO等新技术也没有出现此前市场担心的明显推迟。         恩怨三：活塞——东部新贵的正面碰撞          活塞上赛季以东部第一的身份结束了常规赛，坎宁安、杜伦、奥萨尔·汤普森的核心框架依然完整。　　“过去光模块行业通常签订3个月订单，目前很多客户已给到2027年，较过去已有较大提升。76人第4场主场迎战活塞，第9场客场再战活塞。”中际旭创高管在近期举行的投资者交流会上表示，目前在手订单已覆盖2026年全年，部分订单已下达到2027年，需求指引确定性高。　　下游订单明确，上游也敢于投入扩产。

| 两场背靠背级别的硬仗，活塞要检验76人豪华阵容的成色。中际旭创称，2026年行业整体扩产力度都比较大，下半年的资本支出也会比较高，主要基于订单能见度很高，需求非常旺盛。         恩怨四：雄鹿——字母哥走了，但雄鹿还没死          字母哥今夏被交易至热火，雄鹿进入了重建期。公司预计下半年到明年资本开支还会有大幅增长，尤其在基建、设备方面。但一支刚刚失去核心的球队，往往是最危险的——他们没有任何包袱，每一场都会拼尽全力。　　新易盛的下半年订单交付仍将处于快速增长阶段。据公司介绍，今年第三季度、第四季度及2027年的订单能见度较为明确。“结合目前看到的市场及订单情况，产品需求端并未发生变化，整体市场需求预期保持强劲，且2027年光模块需求已较为明确，公司正在持续扩大产能。第3场主场迎战雄鹿，76人不能有任何轻敌。         NBA把76人前10场全部安排在东部，绝非偶然。”新易盛称。

| 　　产能与供应链方面，新易盛依托成都、泰国两大生产基地推进产能建设，整体规划匹配未来2至3年的市场需求预期；针对上游核心元器件供应紧张的行业共性问题，公司已提前与核心供应商锁定资源，优先保障高端产品交付。         第一，流量最大化。

| 76人拥有34场全美直播，与尼克斯、湖人、马刺并列联盟第一。前10场全是东部强队，意味着每周都有2-3场全美直播。

|          第二，检验成色。

| 　　日前推出的股权激励方案，充分反映了新易盛对行业的乐观判断。詹姆斯+布朗+恩比德+马克西的豪华阵容，到底是纸面实力还是真能打？联盟要让76人在第一个月就面对尼克斯、骑士、活塞、雄鹿这些东部顶级强队。公司股权激励设置的业绩考核指标为：2026年营收不低于500亿元，2026年至2027年累计营收不低于1400亿元，2026年至2028年累计营收不低于2900亿元。　　新易盛2025年的营业收入为248.42亿元。         第三，制造话题。

| 揭幕战打卫冕冠军、主场首秀打骑士、两战活塞、雄鹿——每一场都有故事线。         第四，为NBA杯预热。拆开来看，即2026年要在2025年的基础上翻倍，2027年在2026年的基础上增长不低于80%，2028年在2027年的基础上增长不低于66.7%。76人与尼克斯、骑士同处东部B组，前10场中的两场尼克斯和一场骑士正是NBA杯小组赛。换个算法，2028年的营收不低于1500亿元，约为2025年的6倍。

| 　　天孚通信产能建设也在提速。联盟要让76人在杯赛开打前就进入高强度状态。据介绍，目前公司旗下泰国生产基地无源、有源光器件业务均处于稳步提产状态；江西生产基地二期工程生产大楼已交付并投入使用。苏州新总部及超级工厂预计将于2027年开始部分车间投入使用。天孚通信表示，正在进行国内及泰国三年规划，进一步进行海内外生产基地的同步扩产。　　记者了解到，光模块行业具有明显的“赢家通吃”特征，头部客户集中度极高，新进入者难以打破现有的供应链格局。10场比赛，清一色东部对手。两战卫冕冠军尼克斯、两战骑士、主场迎战雄鹿和活塞、客场挑战步行者。　　“光模块采购周期长、数量庞大，客户严重依赖可信赖的供应商。中际旭创、新易盛等已经占据全球800G及以上高速光模块大部分市场份额，市场增量大概率也将由此类龙头厂商吃下。”有业内人士称。　　股东榜透露重要信息　　除了经营性信息外，“易中天”组合的股东榜也透露出重要信息。　　新易盛半年报显示，香港中央结算有限公司二季度增持新易盛数量为2465.26万股，持股比例提升至5.80%，继续位列公司第三大股东。詹姆斯第24个赛季的开局，不是温水煮青蛙，是直接扔进了沸水锅。国泰中证全指通信设备ETF、华安创业板50ETF在二季度分别买入新易盛1516.39万股、505.28万股，新晋成为公司第六、第十大股东。

| 这10场比赛打完，76人到底是一艘真正的豪华战舰，还是一艘纸糊的航母，答案将清晰得不能再清晰。

| 联盟把最硬的骨头，全塞进了76人赛季的第一个月。　　有机构加仓，也有机构选择了卖出。

| 半年报显示，易方达创业板ETF和中信证券持有新易盛的持股比例分别较一季度末减少0.32%、0.14%。         詹姆斯说这是他的“最后一次决定”，而NBA用这份赛程告诉他——那就从第一场开始，证明给我们看。　　中际旭创半年报显示，章建平新进成为中际旭创第九大股东，持有593.48万股，占总股本比例0.53%。国泰中证全指通信设备ETF、中信证券股份有限公司亦新进成为中际旭创前十大股东。

| 10月21日，麦迪逊广场花园。不过，香港中央结算有限公司选择了减持。　　香港中央结算有限公司在二季度同样减持了天孚通信，持股比例降至3.39%。当尼克斯升起总冠军旗帜，詹姆斯穿着76人球衣站在对面。

| 那不是一场普通的揭幕战——那是76人整个赛季的第一次期末考试。国泰中证全指通信设备ETF等二季度新进天孚通信前十大股东之列。（文章来源：上海证券报）。

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Published on:17:21:41